Optionen helfen Händlern, Kursbewegungen in Aktien zu kapitalisieren.
Bull-Put- und Bull-Call-Spreads sind Optionsstrategien, die von einem Kursanstieg einer bestimmten Aktie profitieren. Diese Strategien stellen ein anderes Risiko-Rendite-Profil dar, da sie die betreffende Aktie einfach kaufen, und sie sind eher für Trader geeignet, die auf eine bestimmte Preisspanne anstatt auf eine allgemeine Erhöhung des Aktienkurses wetten möchten.
Option Basics
Eine Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Menge einer bestimmten Aktie zu einem vorher festgelegten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option bietet das Recht, die Aktie zu kaufen, während eine Put-Option dem Inhaber das Recht gibt, zu verkaufen. Ein Call mit einem Streik von $ 10 für 100 Ford-Aktien, der am 10. August abläuft, erlaubt dem Optionsinhaber, am 5. August 100 Aktien von Ford zu je $ 10 von der Person zu kaufen, die die Option geschrieben hat. Eine solche Option wird nur ausgeübt, wenn Ford auf dem offenen Markt mit mehr als 10 USD gehandelt wird. Wenn der vorherrschende Preis von Ford weniger als $ 10 ist, ist es billiger, Ford durch einen Makler zu kaufen. Eine Put-Option bei $ 10 mit denselben Eigenschaften würde es dem Inhaber erlauben, 100 Ford-Aktien zu 10 $ zu verkaufen und ist nur wertvoll, wenn Ford am 5. August unter 10 $ gehandelt wird.
Bull Call Spread
Wenn Sie a Bull Call Spread Sie kaufen einen Call mit einem niedrigeren Ausübungspreis und verkaufen einen Call mit einem höheren Ausübungspreis, der am selben Tag ausläuft. Ein Beispiel wäre der Kauf eines Ford-Calls bei 10 Dollar und der Verkauf eines Ford Calls bei 12 Dollar. Wenn der Kurs der Ford-Aktien bei Verfall weniger als 10 US-Dollar beträgt, wird keine Option ausgeübt, und Sie verlieren Geld, weil die von Ihnen gekaufte Option aufgrund ihres niedrigeren Strike teurer sein muss als die von Ihnen verkaufte Option. Das ist dein maximaler Verlust. Wenn der Preis von Ford am Verfallsdatum mehr als 12 Dollar beträgt, verdienen Sie mit der Option, die Sie gekauft haben, mehr Geld, die Sie aus der verkauften Option verlieren, was zu dem maximal möglichen Gewinn führt. Für Preisniveaus zwischen $ 10 und $ 12 können Sie Gewinn machen, Geld verdienen oder verlieren.
Bull Put Spread
Bei einem Bull Put Spread verkaufen Sie eine Put Option mit einem hohen Ausübungspreis und kaufen eine Put Option mit einem niedrigerer Ausübungspreis; zum Beispiel können Sie einen Ford verkaufen, der bei $ 12 gesetzt wird und einen Ford kauft, der bei $ 10 gesetzt wird. Wenn die Ford-Aktie zum Verfallsdatum weniger als 10 US-Dollar beträgt, verlieren Sie mehr Geld auf den Verkauf, den Sie verkaufen, als Sie auf den von Ihnen gekauften Put tätigen, was zu einem maximal möglichen Verlust aus dieser Strategie führt. Wenn der Preis der Ford-Aktie mehr als $ 12 beträgt, wird keine Option ausgeübt und Sie verdienen Geld, weil Sie mehr aus dem Verkauf der höheren Put-Option gemacht haben müssen, als Sie für den Kauf der unteren Strike-Option bezahlt haben. Bei Preisniveaus zwischen 10 und 12 Dollar können Sie wiederum die Gewinnschwelle erreichen, Geld verdienen oder verlieren.
Schlüsselunterschiede
Bei beiden Strategien ist sowohl die maximale Verstärkung als auch der Verlust begrenzt. Daher stellen diese Strategien ein geringeres Risiko dar als der Kauf der zugrunde liegenden Aktien. Es gibt jedoch auch wesentliche Unterschiede: Sie müssen Netto-Barmittel aufbringen, um den Bull-Call-Spread zu initiieren, während Sie im Voraus kein Geld aufbringen müssen, aber am Ende bei der Strukturierung eines Bull-Put-Spreads Netto-Barmittel erhalten. Daher ist der Bull Put eine bessere Wahl, wenn Sie mit einem Bargeldmangel konfrontiert sind. Darüber hinaus hat der Call-Spread in der Regel einen höheren maximalen Gewinn und einen niedrigeren maximalen Verlust als der Put-Spread mit den gleichen zwei Ausübungspreisen. Der Put-Spread hat jedoch einen niedrigeren Break-Even-Punkt und wird einen Gewinn mit einem geringeren Gewinn im zugrunde liegenden Aktienkurs verbuchen.
