Wie wirkt sich ein positiver Barwert auf einen Aktienkurs aus?
Aktieninvestoren versuchen, ein bewegliches Ziel zu erreichen. Inflation, Gewinnwachstum und andere Faktoren werden den Wert der Aktie im Laufe der Zeit verändern. Anleger möchten nicht nur eine Aktie auswählen, die an Wert gewinnt, sondern auch eine Aktie, die schneller wächst als andere Aktien. Es gibt keine Zauberformel, die diese gesuchten Aktien zielsicher identifiziert. Anleger haben jedoch eine bessere Chance, ihr schwer fassbares Ziel zu erreichen, indem sie den Kapitalwert (NPV) einer Aktie untersuchen.
Spitze
Wenn der Kapitalwert einer Aktie positiv ist, hat die Aktie in der Regel eine bessere Chance, signifikante Gewinne zu erzielen.
Was ist ein Barwert?
Der Barwert hilft aufzudecken, was Zukünftiges Gewinnwachstum ist jetzt wertIn diesem Fall treffen Sie eine Entscheidung über einen Aktienkauf. Ein einfaches Beispiel konzentriert sich auf die Inflation. Wenn die Inflation 2 Prozent pro Jahr beträgt, wird $ 100 heute im nächsten Jahr Waren oder Dienstleistungen im Wert von $ 98 kaufen. Sie müssten einen Gewinn von mehr als 2 Prozent erzielen, um am Ende mehr Geld zu haben.
Mit einem Gewinn von 3 Prozent entspricht der heutige Kapitalwert 103 Dollar geteilt durch eins plus Inflationsrate oder eins plus 0.02; 103 geteilt durch 1.02 ergibt einen positiven Kapitalwert von 100.98. Der Kapitalwert kann für eine beliebige Anzahl von Jahren berechnet werden. Ein von Analysten häufig verwendeter Zeitraum ist 30 Jahre.
Den Diskontsatz verstehen
Im vorherigen einfachen Beispiel war die Inflationsrate die "Diskontsatz" in der Barwertberechnung. Die Inflation ist jedoch nicht der einzige Faktor, der den Wert künftiger Gewinne mindert. Aktien sind Risiken ausgesetzt, die sich aus schlechten Nachrichten oder unerwartet niedrigen Gewinnen ergeben. Eine gängige Praxis besteht darin, die Inflationsrate zu einer „Aktienprämie“ von 6 Prozent zu addieren, um den Abzinsungssatz zu ermitteln.
Aber es gibt keine feste Regel. Investoren und Analysten nutzen manchmal a höhere Eigenkapitalprämie um ein höheres Risiko zu berücksichtigen, einschließlich des Risikos, dass die Schätzungen des künftigen Gewinnwachstums zu optimistisch sind.
Kaufen oder nicht
Nach all den Berechnungen, Ein positiver Barwert ist kein automatisches Kaufsignal. Erstens müssen Anleger den Kapitalwert durch die Anzahl der verfügbaren Aktien eines Unternehmens dividieren, um den Kapitalwert pro Aktie zu erhalten. Wenn diese Zahl deutlich über dem aktuellen Marktpreis liegt, ist die Aktie ein guter Kauf. Eine niedrigere Zahl bedeutet, dass ein Anleger durch den Kauf der Aktie Geld verlieren würde.
Um es zu vereinfachen, sagen wir, dass ein Unternehmen über 30-Jahre einen Gesamtnettowert von 10,000 $ und 1,000-Aktien hat. Das entspricht 10 USD je Aktie. Wenn der Marktpreis $ 5 ist, möchten Sie vielleicht einsteigen; Wenn es $ 15 ist, würden Sie nicht.
Grenzen des Barwerts
Barwertberechnungen können Anlegern dabei helfen, Gewinner an der Börse zu ermitteln, aber sie haben Grenzen. Für eine Sache, Das Festlegen von Abzinsungssätzen ist schwierig. Die Prognose des Gewinnwachstums eines Unternehmens über einen langen Zeitraum ist keine exakte Wissenschaft.
Unternehmen gehen manchmal neue strategische Richtungen ein oder übernehmen neue Geschäftsmodelle, die sich erheblich auf Risiken und Gewinne auswirken. Einige Experten raten den Anlegern, mit der Barwertanalyse zu beginnen und dann Komponenten der Analyse wie die Wachstumsrate zu untersuchen.
