Treasury-Anleihe-Futures verwenden einen standardmäßigen Basiszinssatz.
Wenn Sie den Barwert einer Treasury-Anleihe von Ihrem Broker erhalten und dann schauen Beim Vergleich des Futures-Preises sehen Sie möglicherweise einen sehr großen Unterschied zwischen den beiden. Die Preisdifferenz entsteht, weil die Anleihe ein echtes, bares Geld ist, während der Treasury-Terminkontrakt auf einer hypothetischen Anleihe bewertet wird. Daher spiegelt der Preis eine projizierte Rendite für Schatzpapiere wider.
Treasury-Futures-Konventionen
Da der Bund monatlich neue Schatzpapiere verkauft, gibt es in den Staatspapieren eine breite Palette von Laufzeiten und Kuponraten Märkte. Um den Futures-Händlern die Auswahl zu erleichtern, sind Kontrakte an den Warenbörsen erhältlich, um die 2-jährigen, 5-jährigen, 10-jährigen, 30-jährigen und "ultra" 30-jährigen Treasury Notes und Anleihen zu handeln. Alle verschiedenen Treasury-Futures-Preise basieren auf der Lieferung von Treasury-Wertpapieren der designierten Fälligkeit mit einem Kupon von 6 Prozent.
Bond- und Futures-Preiskonventionen
Futures-Preise verwenden die gleiche Konvention wie der Cash-Bond-Markt. Der notierte Preis wird ein Prozentsatz des Nennwerts oder des Fälligkeitswerts einer Anleihe mit der Nachkommastelle in Hälften von 32 Tagen sein. Wenn zum Beispiel die 30-jährigen Treasury-Futures bei 133-165 gehandelt werden, würde eine 100.000-Dollar-Nominalwert-Anleihe 133.515.625 $ kosten. Die 165 nach dem Strich oder der Dezimalzahl zeigt 16-1 / 2 32nds oder 0,515625 an. Wenn Sie nicht mit einem Desktop-Bond-Rechner eines Bond-Händlers arbeiten, müssen Sie diese 32nd-Werte in Dezimalzahlen umrechnen, bevor Sie den Preis-Yield der Zukunft berechnen.
In einen Yield-to-Maturity-Calculator
einfügen Futures-Preis unter Verwendung eines Online-Yield-to-Maturity-Kalkulators. Verwenden Sie den aktuellen Dezimalpreis der Anleihe, den Nennwert, einen Zinssatz von 6 Prozent und die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit der Anleihe. Für eine 30-jährige, 100.000-Dollar-Nominalwert-Anleihe zu einem Preis von 133.515.625 US-Dollar bei einem Coupon von 6 Prozent beträgt die Rendite bis zur Fälligkeit 4,05 Prozent. Dies wäre die angezeigte Rendite für einen Treasury-Bond-Futures zu diesem Preis. Die Arbeit mit einem Anleiherendite-Rechner wird Ihnen helfen, die Beziehung zwischen den Renditen und den Futures-Preisen zu verstehen.
Ergreifen Sie den Future Exchange Cheat Sheet
Alle verschiedenen Treasury-Futures handeln an Warenterminbörsen der CME Group. Die CME-Website bietet detaillierte Informationen über Treasury-Futures und bietet außerdem eine vorgefertigte Tabelle, die beide Preise in Renditen und Renditen in Futures umrechnet. Wenn Sie mit verschiedenen Terminkontrakten arbeiten und viele Berechnungen zur Ertragsumrechnung durchführen müssen, beschleunigt diese Tabelle Ihre Aufgabe.
