Die Übernahme einer Firma bedeutet den Kauf von Aktionären.
Das Problem des öffentlichen Eigentums an einer Gesellschaft kann im öffentlichen Interesse liegen die Notwendigkeit, dass eine Firma die Bedürfnisse (und Forderungen) ihrer Aktionäre erfüllt. Dies kann mit der guten Geschäftspraxis übereinstimmen oder nicht, in der die Direktoren möglicherweise mehr Wert auf neue Investitionen als auf Quartalsgewinne legen müssen. Natürlich hat eine Publikumsgesellschaft die Möglichkeit, privat zu gehen, dh Aktionäre auszukaufen, ihre Aktien zu streichen und sich in private Hände zu legen.
Buyout-Angebote
Wenn der Vorstand eines Unternehmens privat gehen will, muss es entweder Kauf von Aktionären oder Einbringung eines Dritten zur Durchführung des Kaufs. Der Buy-out kann der Zustimmung der Aktionäre unterliegen; In diesem Fall muss ein Käufer eine Prämie zum aktuellen Aktienkurs anbieten. Wenn nicht, werden die Aktionäre den Buyout-Plan nicht genehmigen oder ihre Aktien verkaufen.
Aktienkurs und Buyouts
Private Buyout-Angebote sind öffentliche Informationen, die den Namen des Käufers und den Angebotspreis je Aktie enthalten . Solange der Buyout glaubwürdig ist, wird der Aktienkurs des Unternehmens normalerweise knapp unter das Angebot steigen. Im Allgemeinen gilt, je höher der Aufschlag auf den aktuellen Aktienkurs ist, desto wahrscheinlicher ist der Buy-out. Beachten Sie, dass private Buyouts nicht mit einer Fusion einer öffentlichen Gesellschaft mit einer anderen vergleichbar sind. Im Falle einer Verschmelzung schwankt der Aktienkurs in der Regel stärker und kann sogar fallen, wenn der Verschmelzungsplan nicht der Zustimmung von Händlern und Aktionären entspricht.
Tender Offers und Reverse Splits
Von den Wertpapieren festgelegte Regeln und Exchange Commission (SEC) beeinflussen auch Buyout-Szenarien und Aktienkurse. Die SEC verlangt eine Anmeldung, wenn ein Unternehmen ein Übernahmeangebot für eigene Aktien macht, um privat zu werden, oder eine "umgekehrte Teilung" zum gleichen Zweck ankündigt. Bei einem umgekehrten Split konvertiert das Unternehmen mehrere Aktien in eine einzige Aktie - 1 für 10, zum Beispiel. Aktionäre, die nicht genügend Aktien halten, können gezwungen sein, zu verkaufen. Dieses Szenario kann zu einem Kursrückgang führen, da die Anleger das Vertrauen in die werthaltigen Aktien verlieren.
Spekulationen
Börsenhändler lieben den plötzlichen Kurssprung, wenn ein privates Buyout oder Übernahmeangebot angekündigt wird. Aus diesem Grund nehmen Buy-out-Informationen - wie auch Gerüchte - in den Finanzmedien einen vorderen Platz ein. Der bloße Hinweis darauf, dass ein Unternehmen privat wird, kann einen Aktienkurs nach oben treiben, und ein umfassender Bieterkrieg kann sogar noch lohnender sein. Aus dem gleichen Grund kann jede Komplikation oder Verzögerung bei der Transaktion den Aktienkurs taumeln lassen, aus Angst, dass der Buyout fehlschlägt und das Unternehmen öffentlich bleibt. Ein Unternehmen, das sich weder durch regulatorische Probleme noch durch die Unfähigkeit, ein Geschäft zu schließen, selbst in den privaten Besitz bringt, kann feststellen, dass seine Anteile für einen langen Zeitraum unterdurchschnittlich sind.
