Investmentfonds können Leerverkäufe zur Absicherung ihrer Portfolios einsetzen.
Die Absicherung, die eine Position einnimmt, die eine Primärbeteiligung ausgleicht, wird von Händlern zur Risikominderung eingesetzt. Wenn Sie ein Aktienportfolio besitzen und einen Crash erwarten, könnte Ihr erster Impuls darin bestehen, Ihre Bestände einfach zu verkaufen. Es kann jedoch mehrere Gründe geben, dies nicht zu tun, einschließlich der Vermeidung von Steuern auf realisierte Gewinne. Mit einer Absicherungsstrategie können Sie Ihr Portfolio gegen katastrophale Verluste versichern, während Ihre Gewinne nicht realisiert werden und Sie weiterhin Ihre Aktiendividenden einziehen.
Put-Verträge
Ein Put ist das Recht, 100-Aktien einer Aktie oder eines börsengehandelten Aktienindexfonds (ETF) zu einem festgelegten Preis am oder vor dem Verfallsdatum zu verkaufen. ETFs sind Aktienkörbe, die der Zusammensetzung eines Index entsprechen, z. B. der S & P 500. Die Gewinne werden mit sinkenden Kursen der zugrunde liegenden Vermögenswerte aufgewertet. Das meiste, was Sie bei einem Put verlieren können, ist der Kaufpreis oder die Prämie. In der Regel können Sie 100-Aktien drei Monate lang für ein paar hundert Dollar schützen. Sie riskieren nichts weiter als die Prämie, auch wenn die Lagerbestände steigen. Sie können Puts auf jede Aktie kaufen, die Sie besitzen, oder stattdessen auf einen Indexfonds wie den SPDR S & P 500 ETF, der möglicherweise viel einfacher zu verwalten ist.
Kurzschluss
Sie können den aktuellen Wert Ihres Portfolios feststellen, indem Sie passende Short-Positionen eröffnen. Das Leerverkaufen einer Aktie beinhaltet das Ausleihen von Aktien von Ihrem Broker und den Verkauf gegen Bargeld. Nach dem Crash kaufen Sie die Aktien zu einem Bruchteil ihrer ursprünglichen Preise zurück, geben die Aktien an Ihren Broker zurück und stecken die Differenz ein. Das Geld, das Sie mit Leerverkäufen verdienen, erstattet Ihnen genau die Verluste in Ihrem Aktienportfolio, mit Ausnahme geringfügiger Maklergebühren. Solange sich Ihre Long- und Short-Positionen gegenseitig absichern, werden Sie nicht profitieren, wenn die Aktien steigen.
Futures
Sie können Aktienindex-Futures verkaufen, um sich gegen einen Crash abzusichern. Sie müssen nur die erforderliche Margin auf einem Futures-Brokerage-Konto anlegen. Die Margin ist eine Sicherheit für Ihre Futures-Position und liegt normalerweise zwischen 2 und 10 Prozent des Werts des Futures-Kontrakts. Wenn Sie einen Index-Future verkaufen, sammeln Sie Geld, wenn der Index sinkt, müssen aber zahlen, wenn er steigt. Im Gegensatz zu Puts sind Futures einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt. Sollte der Aktienindex jedoch steigen statt fallen, wird auch Ihr primäres Aktienportfolio aufwerten, sodass das Gesamtrisiko einer abgesicherten Futures-Position in der Regel gering ist. Eine weitere Alternative ist der Kauf von Put-Positionen in Index-Futures-Kontrakten. Wie bei allen gekauften Put-Positionen ist auch hier das Engagement in der Put-Prämie begrenzt.
Hedging ist unvollkommen
Sofern Ihr Aktienportfolio nicht zufällig mit einem etablierten Aktienindex übereinstimmt, werden durch die Absicherung möglicherweise nicht alle Abwärtsrisiken beseitigt. Wenn Sie beispielsweise eine Absicherung anwenden, die als wichtiger Index an Wert gewinnt - zum Beispiel der S & P 500 -, verlieren Sie möglicherweise an Wert, und Sie stellen fest, dass einige Ihrer Aktien hinter dem Index zurückbleiben. Sie können jedoch ungenaue Absicherungen ausgleichen, indem Sie zusätzliche Put-Kontrakte kaufen. Sie riskieren nur die zusätzlichen Prämien, aber Sie können beruhigt einkaufen, wenn die Aktien nach Ihren Vorhersagen abstürzen.
