Sie können Terminkontrakte auf alle Arten von Rohstoffen absichern, einschließlich Gold, Öl und Weizen.
Wenn Sie Rohstoffpreise produzieren, verbrauchen oder darüber spekulieren, setzen Sie wahrscheinlich Terminkontrakte ein, um das Risiko zu kontrollieren oder einen Gewinn zu erzielen. Physisch abgewickelte Futures verpflichten den Käufer, eine bestimmte Menge der Ware zu einem voreingestellten Preis und Zeitpunkt abzunehmen. Viele Futures werden in bar abgewickelt: Es wird keine Ware geliefert; Der Vertrag ist einfach eine Preiswette. Mit Optionen können Sie Ihre Futures-Kontrakte absichern und so das Risiko verringern.
Hedging und Futures
Futures sind selbst Sicherungsinstrumente für Rohstofflieferanten und -konsumenten. Wenn Sie beispielsweise Weizen anbauen, können Sie zum Zeitpunkt der Aussaat einen Preis festlegen, der Ihre Verkaufserlöse bei der Ernte bestimmt. Sie tun dies, indem Sie einen oder mehrere Terminkontrakte für Weizen verkaufen. Der Vertrag schützt Sie vor fallenden Preisen, aber Sie geben die Chance auf zusätzlichen Gewinn bei steigenden Preisen auf.
Absicherung der Hecke
Ein Weizenbauer ist möglicherweise nicht ganz zufrieden mit der Aussicht, zusätzlichen Gewinn zu verlieren, wenn die Weizenpreise steigen, insbesondere wenn er eine Dürre voraussieht. Die Lösung ist eine Call-Option auf den Weizenvertrag. Jede Kaufoption gibt dem Käufer das Recht, einen Futures-Kontrakt mit dem passenden Verfallsdatum und Ausübungspreis - dem Futures-Preis der Ware - zu kaufen. Für eine relativ bescheidene Wette kann der Weizenbauer profitieren, wenn die Weizenpreise nach Ablauf der Verträge den Ausübungspreis übersteigen. Wenn die Weizenpreise fallen, verliert der Landwirt nur den Preis der Call-Option. Der Terminkontrakt schützt ihn vor weiteren Verlusten.
Auch Spekulanten können sich absichern
Die Nichte des Weizenbauern möchte vielleicht an der Preisaktion für Weizen teilnehmen, obwohl sie noch nie eine Farm gesehen hat. Sie stimmt mit ihrem Onkel überein, dass die Preise steigen werden und kauft fünf Weizenverträge. Natürlich will sie keine 25,000-Scheffel Weizen kaufen, also wird sie die Verträge vor Ablauf verkaufen. Sie will auch keinen Verlust hinnehmen. Sie kann fünf Put-Kontrakte auf Terminkontrakte kaufen und hat das Recht, fünf Weizenterminkontrakte zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn die Preise fallen, gewinnen die Puts an Wert, um einen Teil ihres Verlusts aus den Futures auszugleichen. Wenn die Preise steigen, kann die Nichte einen Gewinn erzielen, wenn der Gewinn der Futures-Kontrakte aus den höheren Preisen die Kosten der Put-Kontrakte übersteigt. Sie kann höchstens den Preis von fünf Put-Verträgen verlieren.
Options Trading
Sie können Ihr Futures-Broker-Konto verwenden, um Optionen zu kaufen. Wenn Sie sich vor fallenden Kursen schützen wollen, kaufen Sie Put-Optionen. Anrufoptionen schützen Sie vor höheren Preisen. Mit jedem Call können Sie einen Futures-Kontrakt zum Ausübungspreis kaufen, während Sie mit Puts Futures-Kontrakte zum Ausübungspreis verkaufen können. Es ist üblich, Optionen mit dem gleichen Verfallsdatum wie die Futures-Kontrakte zu kaufen. Wenn Ihre Futures und Optionen den gleichen Ausübungspreis haben, sind Sie vollständig abgesichert. Sie können sich teilweise absichern, indem Sie weniger Optionen kaufen oder Optionen kaufen, deren Ausübungspreise weiter vom Futures-Preis entfernt sind.
Beispiel
Angenommen, der Landwirt verkauft einen 5,000-Scheffel-September-Futures-Kontrakt zu einem Preis von 7.30 $ pro Scheffel oder 36,500 $. Er muss $ 3,240 als Sicherheit für den Vertrag auf sein Maklerkonto einzahlen. Dies ist die „anfängliche Gewinnspanne“. Gleichzeitig kauft er eine 5,000-Option für einen September-Call mit einem 7.30-Basispreis für 44-Cent pro Scheffel oder 2,200-Dollar, den er im Voraus bezahlen muss. Schneller Vorlauf bis September. Der Bauer liefert seinen Weizen aus und realisiert $ 36,500 aus dem Futures-Kontrakt. Wenn der Preis pro Scheffel 7.30 $ oder niedriger ist, ist er nicht im Preis des Anrufs. Für jeden viertel Cent über 7.30 $ pro Scheffel verdient der Landwirt einen zusätzlichen 12.50 $ pro Optionsvertrag. In diesem Fall führt eine Dürre dazu, dass Weizen auf 8.50 USD pro Scheffel steigt, sodass der Anruf des Landwirts 6,000 USD wert ist, was einem Gewinn von 3,800 USD entspricht. Seine Absicherung hat den Gewinn, den er verloren hat, teilweise kompensiert, indem er den 7.30-Preis festlegte.
