Vorzugsaktien können eine praktikable Alternative zu Stammaktien und Obligationen sein.
Vorzugsaktien können eine besonders würdige Ergänzung Ihres Anlageportfolios sein, wenn Sie eine stabile und sichere Anlage wünschen relativ zuverlässiger Einkommensstrom. Vorzugsaktien bieten eine weitaus sicherere, vorhersehbare Dividendenrendite als Stammaktien, sind aber einfacher und billiger zu kaufen und zu verkaufen als Anleihen. Sie sollten jedoch das Kleingedruckte und die mögliche Call-Bereitstellung von Vorzugsaktien studieren, bevor Sie in sie investieren.
Vorzugsaktien-Basics
Vorzugsaktien sind eher ein Leihinstrument als eine Stammaktie und berechtigen zum regelmäßigen Barausgleich Zahlungen, bekannt als bevorzugte Dividenden. Während Dividendenzahlungen auf Stammaktien vollständig im Ermessen des Verwaltungsrats liegen und daher variabel sind, werden Vorzugsdividenden vertraglich festgelegt. Diese Dividenden ähneln den periodischen Zinszahlungen, die Sie erhalten, wenn Sie Geld bei einer Bank einzahlen. Der Verwaltungsrat ist jedoch befugt, die Zahlungen an die Vorzugsaktionäre im Falle einer Geldklemme unbegrenzt auszusetzen. Vorzugsaktionäre können in solchen Situationen keine gerichtlichen Schritte einleiten (wie ein Lieferant, wenn er nicht das Geld erhält, das er von derselben Firma zu zahlen hat).
Call Provision
Vorzugsaktien können eine Call-Provision mit sich führen die Emittentin das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Vorzugsaktien gegen einen bestimmten Geldbetrag von ihren Inhabern zurückzunehmen. Solche Aktien sind als abrufbare Vorzugsaktien bekannt. Call-Bestimmungen treten in der Regel in mehreren Jahren nach der Ausgabe. Eine im Jahr 2012 ausgegebene Vorzugsaktie kann beispielsweise ab 2015 kündbar sein. Sollte sich das Unternehmen entscheiden, Vorzugsaktien zu kündigen, wird eine Bekanntmachung erfolgen und alle Inhaber über ihre Broker informiert werden. Sie müssen in der Regel gar nichts tun und sehen nur den Vorzugsbestand in Ihrem Konto verschwinden, um durch Bargeld ersetzt zu werden.
Call Premium
Wenn der Emittent eine Vorzugsaktie anmeldet, erhält der Aktionär in der Regel eine Prämie der ursprüngliche Ausgabepreis. Wenn zum Beispiel die Aktie zu 100 Dollar pro Aktie ausgegeben wurde und 7 Dollar pro Jahr an Dividenden auszahlt, kann der Call-Preis 105 Dollar betragen. Die zusätzlichen 5 $, die der Emittent über den Ausgabepreis zahlen muss, werden als Anrufprämie bezeichnet. Ein Anruf der Vorzugsaktien wird daher zu einem unerwarteten Gewinn für die Aktionäre führen. Nachdem Sie für einige Jahre Dividenden eingezogen haben, können Sie über Ihren ursprünglichen Kaufpreis hinaus noch einmal entschädigt werden. Gewöhnlich, je länger das Unternehmen wartet, bevor es die Vorzugsaktien anruft, desto höher ist die Anrufprämie. Während der Call-Preis, der in dem zusammen mit den Aktien ausgegebenen rechtsverbindlichen Prospekt angegeben wird, im Jahr 2015 105 US-Dollar betragen kann, kann er nach 2018 auf 102 US-Dollar fallen.
Nachteile
Trotz stetiger Erträge und potenzieller Prämien im Falle eines Rückrufs Vorzugsbestand hat auch gewisse Nachteile. Erstens gewähren die meisten Vorzugsaktien ihren Inhabern in der jährlichen Hauptversammlung kein Stimmrecht. Zweitens können Vorzugsaktionäre im Konkursfall nur dann Geld erhalten, wenn alle Kreditgeber vollständig bezahlt sind. In den meisten Fällen erhalten Vorzugsaktionäre ihre vollständige Investition nicht zurück, wenn das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit einstellt. Schließlich kann das Unternehmen bevorzugte Dividenden für eine lange Zeit aussetzen - in manchen Fällen ein Jahrzehnt. Ob eine solche Aussetzung Strafen für den Emittenten nach sich zieht, hängt vom Prospekt ab, den Sie genau studieren müssen.
