Eine Portfolio-Versicherung schützt die Börsenwerte.
Wenn Sie ein Investment-Portfolio haben oder anfangen zu investieren, klingt die Idee einer Portfolio-Versicherung gut Idee. Sie wissen, dass es Zeiten gibt, in denen einige Anlagen - wie Aktien - deutlich an Wert verlieren können und Sie diese Verluste bei Ihren Anlagen vermeiden möchten. Es gibt Möglichkeiten, ein Anlageportfolio gegen Markteinbrüche zu "versichern". Die Frage ist, ob der Nutzen die Kosten wert ist.
Volatilität des Aktienmarktes
Für ein Portfolio von Aktienanlagen gilt üblicherweise eine Portfolioversicherung. Über einen Zeitraum von Jahren hat die Aktienanlage den Anlegern einige der besten Erträge beschert. Es gibt jedoch periodische Rückgänge auf dem Markt - oft als Bärenmärkte bezeichnet -, die für den Wert eines Aktienportfolios schmerzhaft sein können. Im Laufe des Bärenmarktes von 2008 bis 2009 zum Beispiel ist der Gesamtwert des US-Aktienmarktes um die Hälfte zurückgegangen. Es hat einige Jahre gedauert, bis der Markt wieder auf die Werte vor dem Bärenmarkt gestiegen ist. Aufwärtstrends auf dem Markt - Bullenmärkte - können mehrere Jahre bis zu einem Jahrzehnt oder länger dauern. Bärenmärkte sind schnell und tödlich - in der Regel nur wenige Monate.
Derivative Wertpapiere für Versicherungen
Portfolioversicherungen werden durch den Kauf von derivativen Wertpapieren erworben, die im Falle eines Kursrückgangs an Wert gewinnen. Die Möglichkeit, eine Portfolioversicherung aufzubauen, wurde möglich, als Derivateprodukte, die auf Börsenindizes basierten, erstmals in den 1980er Jahren verfügbar wurden. Mit einer einzelnen derivativen Sicherheit, die einen gesamten Aktienindex abdeckte, wurde die Einrichtung eines Portfolioschutzes kosteneffizienter. Ein anderer Begriff, der die Strategie zum Schutz eines Portfolios beschreibt, ist die "Absicherung".
Verfügbare Alternativen
Es gibt verschiedene Arten von derivativen Wertpapieren, die eine Portfolio-Versicherung bieten können. Index-Put-Optionen sind Optionen auf einen bestimmten Aktienmarktindex wie den S & P; 500. Puts steigen in Wert, wenn der zugrunde liegende Index unter ein bestimmtes Niveau sinkt. Terminkontrakte auf Aktienindizes können verwendet werden, um von einer Marktbewegung in beide Richtungen zu profitieren. Der Verkauf von Short-Index-Futures bietet Schutz, wenn der Aktienindex sinkt. Inverse börsengehandelte Fonds sind so konzipiert, dass sie sich in die entgegengesetzte Richtung eines bestimmten Index bewegen. Es gibt inverse ETFs, die für eine Vielzahl von Börsenindizes verfügbar sind.
Überlegungen zu Portfolioversicherungen
Für jede Art von Wertpapier, das als Portfolioversicherung verwendet wird, gibt es Trade-offs. Die erste Entscheidung ist, wie viel eines Portfolios abgesichert oder versichert werden sollte. Es ist etwas ungewöhnlich, den vollen Wert eines Portfolios abzusichern, was Gewinne begrenzen oder eliminieren würde, wenn der Markt steigt statt nach unten. Put-Optionen bieten eine kostengünstige Versicherung, die es ermöglicht, Gewinne zu halten, wenn der Markt steigt. Die Nachteile, Optionen zu setzen, sind die Kosten und der begrenzte Zeitrahmen des Schutzes. Terminkontrakte sind eine kostengünstige Möglichkeit, ein größeres Portfolio zu schützen. Die Abwägung ist, dass, wenn der Markt steigt, der Verlust auf den Futures den Gewinnen auf der Höhe des gedeckten Portfolios entspricht. Inverse ETF-Fonds arbeiten ähnlich wie Futures ohne den Hebeleffekt von Futures. Um mit einem inversen ETF zu versichern, muss ein wesentlicher Teil des Portfoliowerts zum Kauf der ETF-Anteile verwendet werden.
